传媒行业周报:主题渐变 关注龙头挖掘黑马
本周观点
/p>
本周传媒行业在大盘震荡的背景下走势平稳,前期剧烈调整后延续弱势表现,整体仍跑输沪深300和创业板,重点子版块中,影视行业表现相对出众。正如我们在前期周报中的判断,行业主题正在从“追热点”向“找趋势”演变,在缺乏整体性表现土壤的情况下,基于基本价值判断的个体公司投资机会正在浮现。本周我们仍然维持战略性看好行业成长,短期挖掘变化中的弹性主题的判断。
(1)存量资金博弈驱动弹性,关注小市值黑马:传媒板块的每一次下跌和上涨都位于所有板块的前列,行业的弹性被充分验证,预计二季度的资金成本仍然会维持在较高的位置,在市场存量资金博弈的背景下,资金更加看重弹性带来的收益导致市场对于小市值股票的热情相对更高。我们认为在转型驱动下,会有大量公司成为泛传媒互联公司,这类公司有机会成为从丑小鸭变成小黑马,酝酿新的投资热点,建议重点关注。
(2)年报逐步披露,业绩低预期开始慢慢消化:上市公司年报开始逐渐披露,部分上市公司业绩不达预期的影响开始逐步消化,非影视行业龙头的业绩不必过于担忧。省广股份、蓝色光标、掌趣科技、梅花伞等龙头凭借较好的业绩表现,值得坚定布局,尤其是蓝标和省广,前期下跌之后,目前对应14年估值已接近30倍,强烈建议关注与配置。
出于对市场和板块成长性的判断,我们依然维持板块超配的建议,并继续强调年度策略观点:“重组、重构、重生”将是全年的主题,细分行业龙头将会在产业链重组中受益,产业链布局完善的公司抗风险能力和抗波动性较强,平台型公司将会充分享受产业链利润向下游转移的红利,继续推荐顺科技、掌趣科技、梅花伞、浙报传媒、人民。
